Evenimente cheie
România: Sectorul construcțiilor a înregistrat o creștere lunară semnificativă în decembrie 2024, cu un avans de 26,3% față de noiembrie 2024 ca serie brută. Totuși, comparativ cu decembrie 2023, s-a observat o scădere de 11,6%, iar pe întregul an 2024, volumul lucrărilor de construcții a scăzut cu 5,9% față de 2023. În privința comenzilor din industria prelucrătoare, decembrie 2024 a adus o scădere de 14,1% față de luna precedentă, influențată puternic de diminuările din industria bunurilor de folosință îndelungată (-33,2%) și intermediare (-18,6%). Comparativ cu decembrie 2023, s-a înregistrat totuși o creștere de 7,7%, susținută în special de industria bunurilor de capital (+13,8%). Cifra de afaceri din industrie a urmat o tendință similară, cu o scădere lunară de 12,3% în decembrie 2024, dar cu o creștere anuală de 8,6%. Industria prelucrătoare a avut o contribuție semnificativă la acest rezultat, înregistrând o creștere de 5,9% pe întregul an 2024. Este notabil că industria bunurilor de capital a demonstrat o performanță remarcabilă, cu o creștere de 19,2% în decembrie 2024 față de aceeași perioadă a anului precedent.
Polonia: Salariile în sectorul corporativ au înregistrat o creștere anuală de 9,2% în ianuarie 2025, atingând nivelul de 8.482,47 PLN. Această creștere marchează o încetinire față de avansul de 9,8% din luna precedentă și se situează ușor sub așteptările pieței de 9,3%. La nivel lunar, s-a observat o scădere de 3,8%, cauzată în principal de absența sau reducerea diverselor plăți sezoniere. În privința ocupării forței de muncă, sectorul corporativ a înregistrat a șaisprezecea lună consecutivă de scădere, cu o contracție anuală de 0,9% în ianuarie 2025, ajungând la 6,455 milioane de angajați. Această diminuare este mai accentuată decât scăderea de 0,6% din luna anterioară și depășește estimările analiștilor de -0,7%. Producția industrială a scăzut cu 1% în termeni anuali în ianuarie 2025, în contrast cu creșterea de 0,2% din decembrie 2024. Cu toate acestea, la nivel lunar, s-a înregistrat o revenire de 2,3%, după contracția semnificativă de 7,9% din decembrie. Prețurile producătorilor au continuat tendința descendentă, marcând o scădere anuală de 0,90% în ianuarie 2025, ceea ce sugerează o presiune deflaționistă în sectorul industrial.
Germania: În ianuarie 2025, prețurile producătorilor au înregistrat o creștere anuală moderată de 0,5%, marcând o încetinire față de maximul ultimelor 18 luni de 0,8% înregistrat în decembrie. Această evoluție, deși sub așteptările pieței de 1,3%, reprezintă a treia lună consecutivă de inflație la nivelul producătorilor.
Zona euro: Indicatorul încrederii consumatorilor a înregistrat o îmbunătățire notabilă în februarie 2025, crescând cu 0,6 puncte până la -13,6, cel mai ridicat nivel din ultimele patru luni. Această evoluție pozitivă, care a depășit așteptările pieței de -14 puncte, reflectă optimismul crescut al consumatorilor privind viitoarele reduceri ale ratelor dobânzii de către Banca Centrală Europeană (BCE). Perspectivele ratei dobânzii arată o tendință descendentă semnificativă, cu așteptări pentru trei reduceri consecutive de 25 puncte de bază în următoarele ședințe ale BCE. Se anticipează că rata dobânzii va scădea sub 2% până în 2026, de la nivelul actual de 2,75%. În decembrie 2024, sectorul construcțiilor din zona euro a înregistrat o ușoară contracție de 0,1% față de anul precedent, în contrast cu creșterea de 0,3% din noiembrie. Pentru întregul an 2024, sectorul a marcat o scădere de 0,9%. Disparitățile regionale sunt semnificative, cu Spania și Germania înregistrând creșteri (+11,2% și respectiv +1,4%), în timp ce Franța și Italia au cunoscut scăderi (-4% și respectiv -0,6%).
SUA: Cererile inițiale de ajutor de șomaj au înregistrat o creștere moderată de 5.000, ajungând la 219.000 de cereri în săptămâna încheiată pe 15 februarie. Cifra depășește ușor estimările analiștilor care anticipau 215.000 de solicitări. Media mobilă pe patru săptămâni, un indicator care elimină volatilitatea pe termen scurt, a cunoscut o ușoară diminuare de 1.000, ajungând la 215.250 de cereri. În paralel, solicitările recurente s-au situat la 1.869.000 în prima săptămână din februarie, aproape de așteptările pieței de 1.870.000. Indicele manufacturier al Fed Philadelphia a înregistrat o scădere abruptă la 18,1 în februarie 2025, de la 44,3 în ianuarie, sub previziunile de 20. Firmele continuă să se aștepte la creștere în următoarele șase luni, deși așteptările au fost mai puțin răspândite (27,8 față de 46,3).
Evoluții din piața valutară
EURUSD: Perechea EUR/USD a continuat să crească ieri, atingând noi maxime ale ultimelor două zile, în apropierea nivelului 1.0480, în condițiile în care randamentele obligațiunilor din SUA și Germania sunt în scădere. Mișcarea corectivă a dolarului a fost influențată de retorica persistentă a Casei Albe cu privire la tarife și de negocierile geopolitice complexe, în care SUA și Rusia continuă discuțiile pentru încheierea războiului dintre Rusia și Ucraina. În plus, scăderea randamentelor obligațiunilor americane și germane pe întreaga curbă a randamentelor a oferit un sprijin suplimentar pentru euro. Pe termen scurt, se așteaptă ca EUR/USD să rămână volatil, sub influența relațiilor comerciale, a diferențelor dintre strategiile băncilor centrale, a încetiniririi creșterii economice în zona euro și a incertitudinilor politice, în special în Germania care se pregătește de alegerile din 23 februarie.
EURRON și USDRON: Perechea EURRON se menține în apropiere de 4,98, cu +0,0001 variație zilnică și un curs oficial anunțat la 4,9773. Volatilitatea se menține în perechea USDRON, cu o scădere pe ultimele 24 de ore de -0,0093 RON și o variație de -0,19%, cursul oficial fiind anunțat la 4,7671.
Date și evenimente așteptate
România: cifra de afaceri în comerțul cu autovehicule și motociclete (februarie); cifra de afaceri în comerț și servicii prestate în principal populației (februarie);
Cehia: încrederea consumatorilor (februarie); încrederea mediului de afaceri (februarie);
Germania: PMI HCOB manufacturier (estimare rapidă, februarie); PMI HCOB servicii (estimare rapidă, februarie); PMI compozit HCOB (estimare rapidă, februarie);
Zona euro: PMI HCOB manufacturier (estimare rapidă, februarie); PMI HCOB servicii (estimare rapidă, februarie); PMI compozit HCOB (estimare rapidă, februarie);
SUA: PMI S&P Global manufacturier (estimare rapidă, februarie); PMI S&P Global servicii (estimare rapidă, februarie); PMI S&P Global compozit (estimare rapidă, februarie); vânzări de case existente (ianuarie); sentimentul consumatorilor Michigan (date finale, februarie).
