Strategii FX pentru importatori și exportatori în contextul inflației curente

    11.11.2024

    Image

    Contextul economic actual prezintă provocări semnificative pentru companiile de import-export, iar datele recente, inclusiv cele prezentate de BNR, conturează un tablou complex pentru perioada următoare. Cu o rată a inflației care a urcat la 5,42% în iulie 2024, coborând ulterior la 5,10% în august, și o prognoză de creștere economică revizuită la 1,9% pentru 2024, mediul de afaceri din România necesită o abordare atentă a managementului riscului valutar.

    Contextul macroeconomic și implicațiile sale

    Datele recente evidențiază mai multe tendințe semnificative care vor influența piața valutară în perioada următoare. BNR anticipează că rata anuală a inflației va urma o traiectorie fluctuantă până la finalul anului, proiectând o scădere la 4,0% în decembrie 2024, urmată de 3,4% la finalul lui 2025 și 3,2% în iunie 2026. Merită remarcat că inflația de bază (CORE2 ajustat) s-a situat la 5,8% în august, înregistrând o ușoară creștere de la 5,7% în iunie, indicând presiuni inflaționiste persistente în economie.

    Strategii eficiente de management al riscului valutar

    Având în vedere tendința de deteriorare a deficitului de cont curent, companiile trebuie să acorde o atenție deosebită strategiilor de hedging și managementului lichidității în valută.

    Instrumentele de hedging, precum contractele forward și soluțiile de swap valutar, devin esențiale într-un mediu unde presiunile asupra cursului de schimb se mențin ridicate. Din experiența noastră, perechea valutară USDRON este cea care generează acum mai multe riscuri și, prin urmare, poate aduce beneficii concrete pe termen lung dacă este vizată într-o strategie de hedging.

    Optimizarea execuției și managementul costurilor

    Estimările FMI privind economia românească arată o creștere de doar 1,9% în 2024, cifră revizuită în scădere de la 2,8%, ceea ce indică un mediu fragil pentru companiile mai mici sau aflate la început. Sincronizarea fluxurilor de încasări și plăți trebuie optimizată pentru a minimiza expunerea la fluctuațiile valutare, iar gestiunea lichidităților necesită o abordare mai conservatoare, având în vedere perspectivele macroeconomice moderate.

    Strategii de pricing adaptate pentru import și export

    Traiectoria descendentă a inflației proiectată de BNR, de la nivelurile actuale către 4,0% la finalul lui 2024 și mai departe către 3,4% în 2025, oferă un cadru mai predictibil pentru strategiile de pricing.

    Totuși, existența unor presiuni inflaționiste de bază persistente, evidențiate de nivelul CORE2 ajustat de 5,8%, sugerează necesitatea unei abordări prudente în stabilirea prețurilor. În acest context, strategiile de pricing trebuie să includă:

    -          Mecanisme flexibile de ajustare a prețurilor în funcție de evoluția cursului valutar

    -          Marje de siguranță adecvate pentru acoperirea riscurilor valutare

    -          Strategii de hedging integrate în politica de prețuri

    Concluzie

    Previziunile BNR pentru perioada 2024-2026, care indică o traiectorie descendentă a inflației către 3,2% până în iunie 2026, subliniază necesitatea unei abordări prudente și profesioniste în managementul expunerii valutare.

    Cu o inflație în scădere graduală dar încă semnificativă și un deficit de cont curent persistent, companiile din import-export au nevoie mai mult ca oricând de strategii valutare robuste și adaptabile. În egală măsură, integrarea unor servicii FX specializate oferă nu doar optimizări de cost imediate, ci și acces la expertiză în interpretarea și adaptarea la tendințele macroeconomice.

    Newsletter
    Piețele financiare se schimbă foarte repede. La Akcenta, noi ținem pasul cu ele
    Akcenta Logo

    Vreau să devin client

    Akcenta Logo
    © 2024 AKCENTA CZ a.s.

    GDPR

    Cookies

    Facebook
    Instagram
    LinkedIn
    Youtube