Evenimente cheie
Zona euro: Conform ultimelor date HCOB PMI, economia zonei euro a încheiat anul 2024 într-o stare fragilă. Indicele compozit PMI s-a menținut sub pragul de 50,0, la 49,6 în decembrie, o ușoară îmbunătățire față de 48,3 în noiembrie, indicând o contractare marginală. Sectorul serviciilor a înregistrat o revenire modestă, însă aceasta a fost eclipsată de scăderea accentuată a producției industriale. Germania, Franța și Italia au raportat scăderi ale activității economice, Franța fiind cea mai afectată. În contrast, Spania și Irlanda au continuat să înregistreze expansiune, Spania atingând cel mai rapid ritm de creștere din martie 2023. Cererea pentru bunuri și servicii a scăzut pentru a șaptea lună consecutiv. Comenzile pentru export au continuat trendul descendent, marcând aproape trei ani de declin neîntrerupt. Pe piața muncii, rata disponibilizărilor a atins cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani, fiind determinată exclusiv de sectorul manufacturier. Presiunile inflaționiste s-au intensificat în decembrie, costurile de producție crescând în cel mai rapid ritm din iulie. Producătorii de bunuri au menținut prețurile stabile, în timp ce sectorul serviciilor a înregistrat majorări semnificative. Încrederea mediului de afaceri s-a îmbunătățit ușor, atingând cel mai înalt nivel din septembrie, deși rămâne sub media istorică.
Germania: PMI compozit pentru luna decembrie a fost revizuit în creștere la 48, de la estimarea preliminară de 47,8, și comparativ cu 47,2 în noiembrie. Sectorul serviciilor a înregistrat o ușoară creștere (51,2 față de 49,3), însă aceasta a fost umbrită de declinul accentuat al producției manufacturiere (42,5 față de 43). Comenzile noi au scăzut pe scară largă, cu cel mai rapid ritm din ultimele trei luni. Piața muncii continuă să se deterioreze, marcând a șaptea lună consecutivă de scădere a ocupării forței de muncă. Presiunile inflaționiste s-au intensificat, costurile de producție și prețurile de vânzare atingând cele mai ridicate niveluri din ultimele 20, respectiv 10 luni. Datele detaliate pentru sectorul serviciilor (PMI la 51,2 versus 49,3 în noiembrie și peste estimarea de 51) arată o revenire la creștere după o scurtă perioadă de contracție, îmbunătățirea rămâne fragilă. Comenzile noi au scăzut pentru a patra lună consecutiv, afectate de incertitudinea clienților, reducerea proiectelor publice și cererea slabă din sectorul manufacturier. Ocuparea forței de muncă a continuat să scadă pentru a șasea lună consecutiv. Presiunile inflaționiste s-au intensificat, costurile de producție crescând în cel mai rapid ritm din februarie, determinate de creșterile salariale. Încrederea mediului de afaceri s-a îmbunătățit marginal, susținută de așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor și stabilitatea post-electorală, deși rămâne sub media istorică. Rata anuală a inflației în Germania a accelerat pentru a treia lună consecutiv ajungând la 2,6% în decembrie 2024, de la 2,2% în noiembrie, depășind previziunile pieței de 2,4%, conform estimărilor preliminare. Este cel mai ridicat nivel al inflației din ultimele unsprezece luni, pe măsură ce prețurile au crescut într-un ritm mai rapid pentru servicii (4,1% față de 4%) și alimente (2% față de 1,8%), în timp ce au scăzut mult mai puțin la energie (-1,7% față de -3,7%). Comparativ cu luna precedentă, IPC a crescut cu 0,4%, revenind după o scădere de 0,2% în noiembrie și depășind previziunile de 0,3%. Excluzând alimentele și energia, inflația de bază a crescut ușor la 3,1% de la 3%. Rata medie anuală a inflației pentru 2024 este estimată la 2,2%. În același timp, IPC armonizat la nivelul UE a crescut cu 2,9% față de anul precedent și cu 0,7% față de luna anterioară, depășind de asemenea previziunile de 2,6% și respectiv 0,5%.
SUA: Indicele PMI compozit a crescut la 55,4 în decembrie 2024, de la 54,9 în noiembrie, relevând cea mai rapidă creștere din aprilie 2022, datorată expansiunii robuste a sectorului serviciilor (PMI 56,8), care a contrabalansat contracția continuă din sectorul manufacturier (PMI 49,4). Sectorul serviciilor a înregistrat cea mai puternică creștere din martie 2022, companiile raportând îmbunătățirea cererii după alegerile prezidențiale. Încrederea mediului de afaceri a atins maximul ultimilor 18 luni, susținută de așteptările pozitive privind administrația viitoare. Comenzile noi pentru bunuri manufacturate au scăzut cu 0,4% în noiembrie 2024, la 586,1 miliarde dolari, peste așteptările pieței de -0,3%. Excluzând transporturile, comenzile au crescut cu 0,2%.
Evoluții din piața valutară
EURUSD: După ce a atins minimele ultimelor doi ani (1,0224) în sesiunea de tranzacționare de luni, Euro a câștigat aproape 1% ca efect al publicărea datelor PMI din zona euro. Spania, Italia, Franța, Germania și întreaga zonă Euro arată o recuperare față de valorile lunii precedente, depășind așteptările analiștilor. Dolarul, în schimb, a pierdut din interes în urma declarațiilor lui D. Trump care a anunțat că ia în considerare implementarea tarifelor universale doar pentru importurile critice. Perechea rămâne însă pe un teritoriu fragil, cu posibilitatea revenirii în jurul minimului de 1,02 sau chiar a următorului nivel critic al parității (1,000). Între timp, combinația de contracție economică și presiuni inflaționiste crescute pe care o relevă indicele PMI compozit pentru decembrie din zona euro complică perspectivele monedei comunitare și ar putea influența deciziile BCE privind politica monetară în perioada următoare.
EURRON și USDRON: Tranzacționarea se reia după zilele de sărbătoare legală, respectiv din 8 ianuarie a.c. Cursul oficial pentru RON în perechile principale rămâne cel anunțat în 3 ianuarie, respectiv 4,9749 RON/EUR și 4,8373 RON/USD.
Date și evenimente așteptate
Zona euro: Indicele PMI în construcții (date finale, decembrie); rata inflației (estimare rapidă, decembrie); rata șomajului (noiembrie 2024); indicele prețurilor de consum (IPC) (estimare rapidă, decembrie);
Germania: Indicele PMI în construcții (date finale, decembrie);
SUA: Balanța comercială (noiembrie 2024); PMI ISM în servicii (decembrie 2024); raportul locurilor de muncă vacante JOLTs(noiembrie).
